Holmes et Watson ont la visite d'un marchand d'art, Edmond Carstairs, qui explique craindre pour sa vie. A la suite de la disparition d'oeuvres de John Constable qui devaient être livrées à un Américain, les membres du gang des casquettes plates ont été retrouvés et tués, sauf !'un d'entre eux qui a pris la fuite